房地產是螺紋鋼的重要需求。就目前情況而言，緊縮房地產政策之后，房地產投資拐點的可能性已經出現，未來方向將向下。盡管方向是確定的，但房地產的低迷仍然是影響螺紋鋼的重要因素。回顧過去的三輪房地產周期，我們可以看到房地產下降一直是一個緩慢的演變過程，下降時仍會顯示出一定的彈性。

從10月的宏觀數據來看，2019年1月至10月房地產開發(fā)投資總額同比增長10.3％，環(huán)比增長0.2％。商品房銷售面積同比增長0.1％，年內呈正增長態(tài)勢。該房屋的新開業(yè)面積比去年同期增加了10平方米，比上一季度增加了1.4平方米，并且上述數據大大超出了市場的預期。房地產的下降仍然是一個緩慢的變量，短期內對螺紋鋼的需求可以形成一定程度的支撐。 ??

但是，我們還應注意，土地交易面積和土地溢價率急劇下降。在2019年10月10日那一周，100個城市的土地面積為190.74萬平方米，大大低于去年同期的885.73萬平方米。該數據已經連續(xù)數周急劇下降。

從螺紋鋼的供應情況看，鋼鐵生產受到利潤的調節(jié)更為明顯。供應方改革后，螺紋鋼的供應方式有所變化。

盡管整個精密鋼管行業(yè)的集中度尚未得到有效提高，但電爐產能與合規(guī)產能的比例已顯著提高。電爐的開關更加靈活，產能利用率受利潤的調整更加明顯。在過去幾年中高利潤的背景下，鋼廠通過改進技術以增加利潤而大大提高了廢料添加率。電爐比例的增加和廢鋼比的增加是廢鋼調節(jié)鋼產量的重要因素。如果利潤下降，高價電爐將是******個被關閉的公司。如果進一步下降，長期運行的精密管廠將通過減少廢鋼的比例來優(yōu)先減少精密無縫管產能。

目前，長期螺紋鋼的利潤處于較低水平，預計未來產量增加的空間將有限。總體而言，焦炭的供應量仍遵循焦炭利潤的波動。目前，山東精密鋼管利潤很低，焦化供應不太可能出現大幅回升。

廢鋼價格是目前調節(jié)小口徑精密管產量的主要因素。鋼鐵利潤對焦炭的影響很小，需求方面也很僵化。以前，制成品的價格被過分壓制，由于預期精密厚壁鋼管的差異，將來有可能回升。